本周各指数继续下跌，创业板、中小板跌幅小于上证指数，航空、电解铝等新主题出现。本周表现较好的行业是有色、采掘和食品饮料，表现最差的是建筑建材、金融、综合和房地产。主题类板块调整剧烈，园林、稀土永磁和钢结构等板块涨幅居前，高铁和保障房主题跌幅较大。

主题投资：高铁风光不再、航空替代明显，落后产能累积效应出现

本周主题投资主要取决于以下几个因素：首先，大环境负面信息延续，美债危机加重，这决定了主题投资的活跃度不会太大。第二，7.23 温州动车追尾事件严重打击高铁概念股，航空板块大涨。除替代效应外，航空部门效率改善、主流航空股的低估值和低位置为上涨提供了安全性和持续性。第三，淘汰落后产能引发的累计效应。这一逻辑在今年水泥行业中得以充分演绎，未来电解铝、农药、铅锌等行业的中期机会正在形成。

我们将继续看好以生物医药、新材料、节能环保和信息技术为主的新兴产业，以及水利和保障房等确定性的主题板块。同时，航空和淘汰落后产能的相关板块有中期性机会。

区域规划引领蓝海经济

中国沿海地区面临着潜在经济增长低下、劳动力成本上升及产业结构迫切需要升级，在全国整体格局下急需再开发和再定位。中国作为高增长国家也正在面临着确保资源需求、发展高端产业和参与海洋事务等实际情况，解决这些都需要寻找新的增长点和拉动引擎。为此，国家在"十二五"规划中明确提出了要"推进海洋经济发展---优化海洋产业结构和加强海洋综合管理"。

根据"十二五"规划的定位，山东、浙江和广东将率先成为海洋经济的试点区域，《山东半岛蓝色经济区发展规划》、《浙江海洋经济发展示范区规划》和《广东海洋经济综合试验区发展规划》已获得国务院批复，山东立足于海洋高科技产业和海洋科技教育，浙江立足于物流、海洋产业和舟山群岛新区，广东则更倾向于科技创新。这三个区域将引领山东、浙江和广东加速形成新的增长极，引领发展新型经济，并以此为中心辐射和带动周边城市，完善中国沿海的整体布局。

蓝海经济的投资机会

支持海洋经济板块持续表现的理由是，新颖性：海洋经济第一次被提及；迫切性：中国急需在未来竞争中确保海洋资源和参与海洋事务等；高度感：升级舟山群岛新区；经济基础：三大沿海地区经济发达，地方财政已足以能够确保，同时以山东浙江广东为中心辐射的沿海其他发达地区也将参与进来。