“我们需要的不仅是博士生、硕士生，还有本科生甚至高中生。”作为青岛蓝海股权交易中心副总经理，雷洪志用了这样一个比喻阐释了区域股权交易市场服务众多小微企业，构建多层次资本市场体系基石的意义。

青岛四板的“时”与“势”

2013年全国区域股权交易市场进入浴火重生高潮期，雷洪志认为，这反映了中国资本市场对接国际经验、市场自身体系发展沿革，以及经济发展转型现实需要三个维度的时代特征。

区域股权交易市场，是一个并不新的新名词。早在1993年至1997年，山东等地的产权交易市场就已经非常活跃，当时的山东产权交易所、淄博自动报价系统的交易量一度占据全国的半壁江山。但在1998年，国家为防范金融危机，对全国产权交易市场进行清理整顿，山东省产权市场关闭。然而，作为多层次资本市场的一部分，区域性股权交易市场是不可或缺的基础。2012年下半年，证监会出台《关于规范证券公司参与区域股权交易市场的指导意见》，这成为区域股权交易市场重生的政策背书。2013年，区域股权交易市场进一步提速，上半年辽宁、深圳和佛山分别设立了股权交易中心。此外，甘肃、江苏、北京、福建等区域性股权交易市场也在筹备中。“时”、“势”造英雄。2013年全国区域股权交易市场进入浴火重生高潮期，雷洪志认为，这反映了中国资本市场对接国际经验、市场自身体系发展沿革，以及经济发展转型现实需要三个维度的时代特征。“伴随市场经济体制的进一步发展，证券市场管理层的思想意识水平和监管能力都有了明显提高；海外多层次资本市场推动企业发展的经验，为中国资本市场发展提供了有益借鉴；更重要的是，推动经济转型升级、满足地方中小企业金融服务需求，已经成为各级政府亟待解决的重点工作。地方股权交易市场作为主板、二板、新三板之外的有益补充，对于解决中小企业特别是创业期企业数量多、融资难问题，具有重要的现实意义。”

不同规模、不同类型、不同成长阶段的企业需要差异化的金融服务。从美国经验看，场外市场是整个资本市场的基石。整个资本市场呈金字塔结构：处于塔尖的纽交所，上市公司数量约2800家，中间的纳斯达克约5000家，塔底的场外市场（OTCBB和粉单市场）有8000家以上。而我国和青岛市资本市场结构均为倒金字塔形。“即使是新三板已经向全国放开，在辅导券商和管理部门人力有限的约束下，也不可能完全解决全部小微企业的融资需求。”雷洪志表示。

根据青岛市金融工作办公室的统计数据，2013年以来，我市有6家企业上报首发申请材料，5家企业基本完成境外上市架构，年度上市融资达到22.7亿元。新三板储备企业达到170家，有5家企业上报了电子版预审材料。“大量的小微企业依然存在既难以通过银行贷款获取间接融资，也无法从资本市场直接融资的难题。企业的现实需求为青岛蓝海股权交易中心提供了差异竞争、错位发展的重要机遇……
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