临近国庆中秋消费旺季，海产、水产价格近期持续反弹。二级市场上，在大盘下跌的情况下，海洋捕捞板块也开始走强，自9月份以来上涨了10.08%，居申万行业板块前列。

节假日激活海珍品需求

随着节假日旺季到来以及社会消费品零售总额数据的回暖，集中在餐饮、礼品市场的海珍品需求被激活，海参价格面临季节性需求拉动而走高。据悉，海参价格目前涨至188 元/公斤，而8 月下旬是今年最低价，为150元/公斤。自8月份以来海参价格持续攀升，较半个月前已经上涨了25%，仅比去年同期略低2%。

而据了解，驱动近期海参价格大涨的主要原因，不光是中秋和国庆双节临近，同时天气转凉也是海参进补消费的旺季来临；另外，8月份台风达维、布拉万等先后过境，山东、辽宁、河北等地一定数量的海参池遭到损毁，部分海参被海浪卷走，导致目前市场货源偏紧。此外，为迎接双节和秋冬消费旺季的来临，近期部分品牌海参专卖店干参终端销售价也上调了10%~15%左右。

“鲍鱼价格有望反弹至220~250 元/公斤，价格高点预计出现在10月底~11月初，正逢供需旺季。”据研究员介绍，按往年经验，随着国庆过后，福建鲍鱼开始大规模捕捞，鲍鱼价格将季节性回落。去年鲍鱼价格最高曾涨至280 元/公斤，主要原因在于去年福建鲍鱼养殖受台风和赤潮影响，产量不及预期，今年来看，台风影响北方省份甚于南方，且福建海域未发生大规模赤潮，因此鲍鱼产量应该好于去年。而相应,獐子岛、好当家等公司若能把握好销售节奏和价格机遇，有望助推4季度盈利。

估值迎来上升期

从上半年业绩来看，由于獐子岛亩产下滑、水产品加工业务收入下滑等因素，海洋渔业板块收入出现轻微下滑，较去年同期下降1.81%。而海参养殖因占比提升等因素，毛利率出现上浮，从去年同期的34.58%上升至上半年的35.89%。

从上市公司来看，壹桥苗业、东方海洋、好当家三家公司由于海参捕捞量提升等因素的原因，业绩呈现上升的态势，而獐子岛由于虾夷扇贝亩产下滑等原因，业绩呈现下滑的态势。

上半年，海洋渔业板块收到极大的压力。而目前海洋渔业板块的估值在31倍，甚至要弱于2008 年9 月，这也显示出整体市场对海洋渔业板块的悲观预期。而随着十月将进入海参捕捞期，在今年海参养殖企业捕捞超预期的背景下，板块将带来更多的上涨动力。

从投资机会来看，除獐子岛业绩因虾夷扇贝单产下降有所波动外，好当家、壹桥苗业和东方海洋业绩增长的确定性非常高，而且随着下半年海参、鲍鱼等水产品价格反弹，业绩环比改善趋势非常确定。有研究员测算，渔业板块迎来量价齐升，潜在个股获利空间约20%~30%左右。而对于板块的投资，一定要跟随价格反弹的时点择机布局销售规模弹性大的企业，首选弹性较大的好当家和壹桥苗业，其次是稳健性的东方海洋和獐子岛等。