前年开始、原被认定来自华尔街的金融海啸，最近已被导引成全球贸易失衡所造成的，而贸易所以会失衡又被认为是人民币汇率低估所致，于是美国总统欧巴马日前矢言要在人民币汇率上采取强硬的政策。这明显是失焦的论述，因为这一波金融海啸是源于贪婪而非失衡，问题所在地是华尔街而非北京。
美国自1971年贸易出现逆差（赤字）后，至今40年间所采取的唯一做法就是严词指责他国汇率低估，然后以贸易报复迫使他国汇率升值。1971年美国为解决贸易失衡，把矛头指向欧洲，扬言对进口商品加征10%的附加税，迫使德、法等国与美国签署史密松宁协议（Smithsonian Agreement），各国货币旋即对美元大幅升值。
美国原拟藉由美元贬值来提振出口，但实际上收效甚微，1970年代美元对日圆、马克、法郎、英镑贬值幅度达3至5成，贬幅不可谓不大，但美国贸易逆差反而由1971年的46亿美元，扩大至1978年的422亿美元。
1984年美国贸易赤字再度飙升，这次美国认为日圆汇率低估是罪魁祸首，于是在次年邀日、欧等国谘商，并签署了著名的“广场协议”。这一纸协议签署后，日圆、马克、法郎等货币又对美元大幅升值，换言之，美元对主要国家货币又进一步贬值。估计“广场协议”签署一年间，美元又贬值20%以上，随后在1987年美元进一步贬值，总计在1980年代后期，美元贬值约有4成，但美国贸易赤字并未因此缩小，至1990年贸易赤字已达1千2百亿美元。
自2000年以来，美国贸易失衡更为严重，美国政府依旧不自我检讨赤字形成的原因，只是一味地迫使他国货币升值。
这一回被相中的是中国，因此近年以来美国政府不断释出要人民币升值的讯息，甚至在近日拉高分贝扬言采取强硬政策。事实上，人民币自2005年8.27元兑一美元升至去年已达6.83元兑一美元，五年间升值20%，升值幅度远高于日圆、欧元。

其实，从史密松宁协议到广场协议，早已证明美国这种以迫使他国汇率升值来平衡自家贸易赤字的做法，毫无效果，但美国始终跳不出这个理论的迷思。美国政府在1986年对日逆差扩大时，抨击日本的情绪用语一点不亚于今天，他们指责日本庞大贸易顺差正在造成“经济混乱”；而当日圆升值，索尼公司总裁盛田昭夫买下哥伦比亚电影公司时，美国朝野深感不安，又说：“日本打算买下美国的灵魂”。美国政府的短视，于此可知。
日本并没有买下美国的灵魂，但华尔街的贪婪却出卖了美国的灵魂。这一波金融海啸，不正是美国华尔街贪婪所造成的吗？其实美国的金融监理困境，早在“安隆风暴”发生时即已露出端倪，只是美国政府不知虚心检讨，反而把自己的经济问题责诸他国，终于酿成更大的金融海啸。
更令人遗憾的是，华尔街并没有从金融海啸得到教训，在闯下大祸之后，仍可心安理得地发放高额红利，估计去年所发放的红利比2008年高出60%。试想，当欧、亚数十亿民众无辜被卷入金融海啸、财富一夕蒸发，华尔街的肥猫们却依然坐领高薪，于心何安？
月前华尔街四大巨头到国会调查委员会作证时，不但为发放高额红利辩护，并且拒绝对于造成金融海啸道歉。华尔街巨头们的反应，匪夷所思，也令人忧心，若这个贪婪的惯性不改，即令人民币汇率升值，恐怕也阻止不了接下来经济灾难的持续发生。
美国政府这40年来对贸易失衡的反应全然是发自爱国情绪，不论史密松宁协议、广场协议，或今天迫使人民币升值，皆是同样的情绪使然，一切问题皆责诸他国而不会反求诸己。亚当斯密在所著的《道德情操论》一书中曾探讨爱国情绪对经济的影响，他说：“因为我们的爱国情怀，所以我们对邻国的繁荣富强总是充满猜忌和嫉妒，因为没有那个君王敢指望邻国会以正义对待自己，所以有了以牙还牙的理由。”
这番话深刻地说明了美国政府这些年来如此非理性的原因，但亚当斯密认为各国应摒弃嫉妒和仇恨，彼此在工业、商业上竞争，不仅要尽力超越他国，还要本著友好的原则促进彼此繁荣。这番如暮鼓晨钟般的警语，值得美国政府及人民深思。
全球经济的危机仍未过去，证诸近40年的历史，这绝不是汇率问题，也不是贸易失衡问题，而是源于国际疯狂的热钱使然，疯狂源自贪婪，华尔街的贪婪惯性若不根除，美国的金融监理若不得到改善，可以预期的是：世界经济将会永远在动荡之中。