事件
1月份，渤海湾地区出现30年来最大的海面冰冻灾害，给水产养殖、港口、运输业都造成了巨大的影响。时隔一个月后，目前，已有迹象表明渤海湾冰冻正在开始消融。因此，我们对渤海湾后冰冻时期的状况做进一步跟踪。
核心结论
 我们关于“渤海湾冰冻投资主题” 推荐的投资组合过去一个月中取得了良好的市场表现。1月28日，我们东方策略团队发布了《冰海“渔”机——渤海湾遭遇30年最严重冰灾所蕴含的交易性机会》的专题策略报告，当时提出，受渤海湾海冰冻灾影响，渔业上市公司或迎来交易性投资机会。建议关注东方海洋[12.14 -0.98%]、好当家[9.32 0.00%]、开创国际[17.58 0.17%]等公司。一个月以来，推荐的几家公司全部取得了相对正收益。
 渤海湾冰情渐缓，但融冰期内对渔业养殖的负面影响仍然存在。冰封黄渤海给渔业养殖造成了巨大的损失，仅山东和辽宁两省渔业损失超过40余亿元。目前，由于受气温回升影响，渤海和黄海北部海冰冰情明显缓解，海冰分布面积和密度明显减少。然而，不仅冰封黄渤海会对渔业养殖造成损失，融冰带来的海洋生态变化也有可能对海洋养殖业再次造成影响。此外，海冰在消融阶段，局部海域浮冰有所增多，将对海上交通运输、生产作业、渔业捕捞、海上设施和海岸工程等有一定影响。
 渔业上市公司仍存在受益于海鲜价格上涨的交易性投资机会。我们认为，由于融冰给海产品带来的不确定因素，海鲜价格仍不会迅速回落，而产量无明显萎缩的渔业上市公司仍然将受益于这一过程。长期来看，异常气候的频繁出现会推高边际经营成本，也会导致不具有规模效应的那部分养殖者的退出，从而减少市场的竞争和供给，有利于上市公司形成寡头垄断格局。我们认为东方海洋、好当家、开创国际等公司仍存在交易性投资机会。
 需要再次强调的投资风险。关于事件性的主题投资，我们不得不再次强调：历史经验表明， 股票市场“事件性投资”最终演变为“事件性投机”相对来说是一个大概率事件，因为，“事件”有可能是真金白银的业绩改观，也有可能是“虎头蛇尾”的“动人故事”。在大多数情况下，在“事件”作用下获得真实业绩增长的公司毕竟相对少数，在纯粹“事件”因素推动下股票价格的波动更多受制于市场情绪和参与资金的影响，很有可能最终沦为简单的“搏傻”游戏。