从调研结果来看,山东的经济形势发展相对稳定,略有改善,工业增长保持稳定但企业效益回落明显,下半年压力较大。

基础设施投资将是下半年拉动经济增长的重要措施,同时在推进产业结构调整,推动“蓝黄”两区建设。目前山东规划了很多基础设施建设并且逐步开工,保重点快推进,注重现实有效投资,重点在省内城市之间的铁路、公路、以及青岛港口建设等,如果都能启动对经济拉动有望很快见效。不过资金仍然是主要问题,例如铁路这一块铁道部投资压缩,有部分资金省里自己解决。政府引投,政策引导银行放贷积极性,鼓励民间资本等措施都在行动。财税方面也有一些政策去支持企业,不过由于国内税制体系限制,从省级很难去突破。

对外贸易保持增长,中日韩地方经济合作成为新亮点。在全国连续十几个月利用外资持续下降的情况下山东仍然保持持续增长,其中香港、日韩是主要投资来源。中日韩自贸区框架下,山东省与日韩建设地方经济合作示范区成为中日韩经贸合作的战略高地,未来将推动区内七个城市与日韩城市开展对口交流、产业合作,还计划以青岛为中心打造中日韩会展交流中心。中日韩示范区作为独特的一个概念应该被资本市场广泛关注。

我们认为,山东作为历来的经济大省,未来经济有望再次启动加速。同时,山东半岛作为中日韩自贸区建设的前沿,有望成为区域贸易的核心地带,同时山东半岛蓝色经济区建设在2011年上升为国家战略,未来有望持续迸发活力,实现产业转型升级。正是深度城市化、大消费、人民币国际化下的经贸合作等新三驾马车启动,为中国经济的转型升级提供驱动内核,山东将成为深化投资建设、提升贸易服务的主战场之一。

投资建议:建议关注中日韩自贸区的建设进展,相关上市公司有望首先受益；同时,山东作为传统基建大省,投资的持续启动有望带动区域基建类上市公司业绩的稳步回升,包括铁路、公路、港口建设等--青烟威荣城际等13条铁路建设下半年将大力推进(包括山西中南部煤运大通道至日照出海段),青岛董家口港将建成全国最大的港口,日照精品钢铁基地也有望获批……
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