海洋财富网综合消息 7月9日，停牌一周的“淡水养殖第一股”大湖股份(600257.SH)发布定向增发预案，拟向大股东泓鑫控股定向增发3500万股至5000万股，募集资金投向大湖淡水产品全产业链建设项目。

淡水鱼价格自2011年初以来已大涨40%，而作为全国唯一以淡水养殖加工类上市公司，大湖股份控制的淡水面积达173万亩，居世界首位。不过目前公司业务主要集中在大湖鱼等淡水鱼的养殖环节，在产品深加工、销售终端建设方面则稍显薄弱。

“增发就是要补短板。”大湖股份董秘杨明表示，此次增发募资将重点投向大湖鱼深加工、物流配送和销售终端建设等薄弱环节，打造“种苗繁育—大湖散养—水产品粗加工—水产品深加工—冷链物流配送—定点专供”淡水产品全产业链。

“大湖股份布局全产业链，有利于公司价值的真正发掘，今后公司会成为獐子岛和东方海洋这样的农业水产类上市公司。”方正证券研究员陈光尧给出大湖股份“2011-2013年EPS为0.34、0.50、0.71元，股票合理价格为15元”的业绩和股价预测。

定增发力全产业链

增发预案显示，大湖股份将以7.21元/股的价格，向泓鑫控股增发股份，增发下限为3500万股，上限为5000万股。由于泓鑫控股将以现金“包揽”全部增发股份，故泓鑫控股将至少掏出2.52亿元现金认购股份。

不过，现金认购的背后也使得大股东对上市公司控股权大幅加强。目前泓鑫控股持有大湖股份9273.69万股，占比21.72%。增发后泓鑫控股持股数将增加到1.28亿股—1.43亿股，持股比例将上升到28%—30%。

“之前有很多机构跟我们联系，想认购公司增发股份，但大股东很看好增发前景，决定现金认购所有增发股份，所以公司只好婉拒机构的好意。”杨明细述大股东现金全额认购增发股份的背后原因。

此次增发募资总额约为2.52亿元至3.6亿元，募集资金拟投向大湖淡水产品全产业链建设项目，具体包括大湖中华鳖自然放养、淡水产品综合加工、淡水产品冷链物流及“千店工程”品牌营销三个子项目。

“此前公司的业务着力点放在大湖养殖方面，在其它环节投入不够。”杨明透露，随着对新疆乌伦古湖等等冷水湖的收购，大湖股份已经基本完成对常温湖和稀缺型冷水湖等的布局，控制的水域面积遍及湖南、安徽、新疆等主要淡水养殖省份，大湖水域面积达173万亩。

完成养殖环节布局后，大湖股份接下来要加强的就是产品深加工、物流配送和销售终端建设等环节的布局，以打造覆盖各个环节的淡水产品全产业链。

此次定向增发项目中，淡水产品综合加工和淡水产品冷链物流及“千店工程”品牌营销两个子项目将分别投资1.29亿元和1.5亿元，预计达产后年销售收入分别为2.82亿元和9800万元，可分别实现年利税4056万元和3165万元。

“公司以前家用鱼类品种做得比较多，以后会多做一些品质较高的高附加值产品。”杨明如是解释上马“大湖中华鳖自然放养项目”的初衷。他表示，公司将利用募集资金建设中华鳖全野生水域环境，以提升中华鳖的品质和附加值。

淡水产品空间巨大

“公司一直专注主业，紧紧围绕大湖水产品做大做强。”杨明透露，淡水产品，特别是大湖鱼等高附加值淡水产品，存在着巨大市场空间。

最近两年，受墨西哥湾石油泄漏和日本核泄漏事件影响，人们对海鲜产品质量担忧加剧，进而转向消费大湖股份这类以野生放养为代表的淡水鱼类。

天然大湖，自然生长，大湖股份控制的淡水湖中野生鱼种类丰富，除了常见野生鱼类，还包括中华鲟、银鱼等野生珍贵鱼类，而众所周知的阳澄湖大闸蟹也被公司收归麾下。

但受公众认知影响，国内大湖淡水鱼类价值一直被低估，其价格不但一直低于海水鱼类，甚至也不比塘鱼的价格贵。而事实上，淡水鱼类的营养价值并不逊色于海水鱼类。

与淡水鱼高营养价值不相称的是，国内目前淡水鱼加工量整体滞后于淡水鱼的养殖量，导致产品附加值低，亦影响到淡水渔业类相关公司业绩的提升。

数据显示，2010年，我国大宗淡水鱼类产量为1623万吨，占淡水鱼类的69.2%。而淡水鱼加工量仅为274万吨，占水产品总加工量10%，相差很大。产量大，加工量小，产品附加值较低。

加工量不足，导致我国每年因变质被丢弃的水产品占12%以上，另有36%的低值水产品被用作动物饲料等，真正供给人类食用的仅为总产量的一半左右。

而淡水产品的市场需求量则日益增长，特别是海外市场，需求增速巨大。据海关统计，2010年我国水产品出口总量716.06万吨，总额203.64亿美元，同比分别增长6.78%和26.80%。

杨明表示，大湖股份此次定向增发，正是切合产业发力和市场需求增长的关键节点，利用公司资金、湖面资源、物流网络和营销网点建设等优势，构建差异化的淡水产品全产业链，实现公司业绩和股价的飞跃。