今年渤海湾地区遭遇了30年以来最严重的结冰灾害。结冰灾害对海产品养殖业的影响，主要是破坏浮筏，其次是缩减海洋中的透光层并造成海洋造氧功能下降。

其中，浮筏养殖受损程度最大。所谓浮筏养殖，主要是通过多层立体格网笼让海产品能充分利用不同海水层的养分，从而实现亩产成倍提升。一旦漂浮于海面的浮筏遭到破坏，损失将非常大。渤海湾主要浮筏海产品有虾夷扇贝、鲍鱼和海带(海藻)。

透光层缩减对底播高密度养殖会有影响，但只要养殖户做好破冰工作，损失就不会太大。渤海湾主要底播海产品是刺参。

综上，我们判断，海产品养殖业中受冲击较大的产品有浮筏虾夷扇贝、浮筏鲍鱼和浮筏海带，对刺参养殖的影响偏小。

由此，我们建议市场近期可依次关注大连獐子岛[23.50 -0.42%]渔业集团股份有限公司(底播扇贝养殖)、山东东方海洋[10.10 -0.49%]科技股份有限公司(海带苗培育和养殖)，以及山东好当家[9.20 0.22%]海洋发展股份有限公司(刺参养殖)。

更进一步地分析，上述三家公司受影响敏感程度分别如下：

(1)獐子岛：虾夷扇贝价格每涨1元/公斤，2010年净利润增加3150万元或提升增发摊薄后每股收益0.124元(35万亩可捕海域，假设亩产90公斤)；2010年摊薄后每股收益预测值为1.20元(对应27元/公斤的鲜活虾夷扇贝的价格假设)。

(2)东方海洋：海带苗价格每涨10元/万株，2010年净利润增加150万元或提升增发摊薄后每股收益0.006元(15亿株产销量)；2010年每股收益预测值为0.256元(对应98.8元/万株的海带苗的价格假设)。

(3)好当家：刺参价格每涨10元/公斤，2010年净利润增加1400万元或提升增发摊薄后每股收益0.022元(1400吨销量)；2010年每股收益预测值为0.296元(对应150元/公斤的海参的价格假设)。

当然，上述业绩敏感性分析都是基于公司业绩提升后，不会放松对费用的控制而得出的。中金公司

渔业

名次 名称 最新 涨幅 1 好当家 9.20 0.22% 2 獐 子 岛 23.50 -0.42% 3 东方海洋 10.10 -0.49% 4 中水渔业 6.81 -0.73% 5 ST昌鱼 5.74 -1.71%

名次 名称 最新 跌幅 1 ST昌鱼 5.74 -1.71% 2 中水渔业 6.81 -0.73% 3 东方海洋 10.10 -0.49% 4 獐 子 岛 23.50 -0.42% 5 好当家 9.20 0.22%