海洋财富网综合消息 近日，中信建投调研了日照港(7.73,-0.19,-2.40%)(600017，收盘价7.99元)。中信建投认为，优良的港口条件、强大的腹地经济和高效的输港通道是公司长期核心竞争优势。目前公司正处于高速成长期，按照计划，日照港2020年吞吐量将达到6亿吨。

在今年前两个月，日照港累计吞吐增长36%，股份公司增速达到了49%，超过预期。不过从全年看，这样的高增速难以维持，但仍有望达到20%以上。综合而言，中信建投继续给予公司“买入”评级。

前两月吞吐增长超预期

去年，在全国港口行业总体低迷的背景下，整个日照港实现吞吐量1.81亿吨，同比增长20%，其中股份公司实现吞吐量1.44亿吨，同比增长31%，成为港口行业一道亮色。同时中信建投认为，股份公司去年业绩大幅增长已成定局。

进入今年，整个日照港区吞吐继续大幅增长。今年1～2月，日照港累计完成货物吞吐量3581万吨，同比增长36%。其中，金属矿石完成2275万吨，同比增长41.6%；煤炭完成484万吨，同比增长55.7%；集装箱完成14万TEU，同比增长11%，为确保全年完成吞吐量2.01亿吨奠定了基础。其中股份公司前两月实现吞吐量3126万吨，同比增长49%，超过预期。股份公司吞吐量增速高于整个港区，主要是因为去年收购西二期后增加了新的货种。

中信建投认为，行业开局的高增长很大程度源于去年低基数，但日照港去年同期已处于当时历史最高水平，其高增长主要来自竞争优势的释放。

日照港的竞争优势主要来自三个方面，首先是优良的港口自然条件，湾阔水深、不冻不淤、陆域平坦宽阔，为长期港口建设和运行提供了先天优势。其次，良好的经济腹地所带来的货源吞吐需求，腹地经济总量大，增速高，钢厂煤矿众多，为公司铁矿石、煤炭的吞吐增长提供了强有力保证。第三，高效发达的集疏运网络，装卸和集疏运的高效率，大大节省了相关各方的时间和成本，为公司装卸费率的稳步提高提供了基础。

6个月的目标价格为9.42元

对于集团注资，中信建投认为，集团有较强资产注入预期，但从短期看，资产收益率相对较高的轮驳等辅助性资产，以及能够有助于缓解公司吞吐瓶颈的泊位似乎预期更高。公司权益吞吐量现已占集团75%以上，注资只是锦上添花，中信建投建议投资者应更加关注公司长期发展潜力。同时，公司正在推进焦炭码头、泊位改建等项目，融资需求较为迫切。

在投资评级方面，中信建投认为今年在提价和吞吐增长作用下，公司业绩有望出现较大增长。不过，公司在工资提升、大量资产转固作用下，成本上升的压力也较大，并会在二季度后明显显现。中信建投继续给予公司“买入”评级，6个月的目标价格为9.42元。

一季度在吞吐高速增长、成本提升压力不大作用下，业绩将出现较大增长，这将成为股价上涨的催化因素。