相传，一次，八仙在蓬莱阁上聚会饮酒，酒至酣时，铁拐李提议乘兴到海上一游。众仙齐声附合，并言定各凭道法渡海，不得乘舟。
汉钟离率先把大芭蕉扇往海里一扔，坦胸露腹仰躺在扇子上，向远处漂去。何仙姑将荷花往水中一抛，顿时红光万道，仙姑伫立荷花之上，随波漂游。随后，吕洞宾、张果老、曹国舅、铁拐李、韩湘子、蓝采和也纷纷将各自宝物抛入水中，借助宝物大显神通，游向东海。
八仙的举动惊动了龙宫，东海龙王率虾兵蟹将出海观望，言语间与八仙发生冲突，引起争斗。东海龙王乘八仙不备，将蓝采和擒入龙宫。八仙大怒，各展神通，上前撕杀，腰斩两个龙子。虾兵蟹将抵挡不住，纷纷败下海去，隐伏水底。八仙则在海上往来叫战。 东海龙王请来南海、北海、西海龙王，合力翻动五湖四海水，掀起狂涛巨浪，杀奔众仙而来。危急时刻，曹国舅的玉板大显神通，只见他怀抱玉板头前开路，狂涛巨浪向两边退避。众仙紧随在后，安然无恙。四海龙王见状，急忙调动四海兵将，准备决一死战。正在这时，恰好南海观音菩萨经过，喝住双方，并出面调停，直至东海龙王释放蓝采和，双方罢战。
八位仙人拜别观音菩萨，各持宝物，兴波逐浪遨游而去。
【“蓬 莱”的 由 来】
相传，很早以前，渤海中有三座神山，其上物色皆白，黄金白银为宫阙，珠干之树皆丛生，华实皆有滋味，吃了能长生不老。秦始皇统一六国后，为求大秦江山永固、个人长生不老，便慕名来到这里寻找神山，求长生不死药。他站在海边，眺望大海，只见海天尽头有一片红光浮动，便问随驾的方士那是什么，方士回答：“那就是仙岛。”秦始皇大喜，又问仙岛叫什么名。方士一时无法应答，忽见海中有水草漂浮，灵机一动，便以草名“蓬莱”做了回答。“蓬莱”者，“蓬草蒿莱”也。据说，蓬莱这个神山名就是这样来的。
实际上，早在秦始皇之前，“蓬莱”作为海上神山的名字就已经传开了。成书于战国时代的《山海经.海内北经》中就有“蓬莱山在海中”之句；《列子.汤问》亦有“渤海之东有五山焉；一日岱兴，二曰员峤，三曰方壶，四曰瀛洲，五曰蓬莱”的记载。可见，秦始皇并不享有神山“蓬莱”的发明权。 “蓬莱”作为地名(而不是神山名)，最早有文字可考的见于唐代杜佑的《通典》：“汉武帝于此望海中蓬莱山，因筑城以为名。”汉武帝确曾于元光二年(前133)东巡至蓬莱，说他望神山不遇，筑一座小城命名为“蓬莱”，聊以自慰，这说法似乎可信：一、至今未见汉代以前的典籍中有“蓬莱”作为地名出现的；二、据清代《蓬莱县志》载，蓬莱旧城鼓楼(址在今画河桥西50米处)的前身，为古城东门，名“望仙”，为汉武帝登临望海处。
综上所述，可以得出这样的结论：“蓬莱”作为神山名，是战国时代的方士们首先叫响的；而作为实实在在的地名，则应当始于汉代。我们姑且相信是汉武帝把神山的名字送给了这方土地，为后人留下无边福泽的吧。