何仙姑的法宝各处的介绍颇不一致，民歌唱“仙姑如意立浮桥”，说是如意，《东游记》上写“仙姑以竹罩投水中而渡”，民间又据此将它演化为锅灶上常用的笊篱。到最后，大概是服从了舞台道具要美观的原则，使他肩一枝荷花当法宝。 何仙姑是“八仙”中惟一的女仙。《东游记》说她是广州增城县何素女，生下来时头顶有六根长毫。唐武则天朝，家住云母溪，十四五岁时，梦中得神人指示：“食云母粉，当轻身不死。”从此日食云母粉，果然身轻。其母以女大当嫁，为她择配，她死活不允，母亲也没法使她屈从。 有一天，在溪边遇到铁拐李、蓝采和，授她以仙诀。从此又常往来于山谷中，其行如飞，朝去而暮回，回家时常带些山果给母亲。母亲问她的行踪，只说往名山仙境，与女仙论道。渐渐长大以后，言论异乎寻常。武则天闻其特异非常，遣使召她进京。将到京师，忽然不见，四下寻找，踪影全无。 到景龙年间，铁拐李引导，大白天里升仙而去。天宝九年（公元750年），有人在麻姑坛见她站在五色云中。大历年间，又有人见她在广州小石楼，刺史高皇现场目击，还曾把这事上报朝廷。
另有一说是：何仙姑原名何秀姑，生于武则天朝某年二月初七。父亲开豆腐坊，她自幼做父亲的帮手。十三四岁时到野外游玩，遇见了云游的铁拐李、吕洞宾和张果老，三位神仙给她吃了仙桃、仙枣和云母片，从此她再也不觉饥饿，并能预卜未来，知人祸福。乡亲们为她盖了一座小楼，要她住在那里，人们常来这里请她算命。渐渐地，何秀姑的名字变成了何仙姑。 对于何仙姑的籍贯出身，历来说法甚多，有的说她本来姓赵名荷，后来误“荷”为“何”，以名为姓，成了“何仙姑”，有的说她幼年遇仙人，吃了仙桃，从此不食人间烟火：有的说她本名二娘，以织布为生，自修得道。开元间皇帝派使者接她进京，因使者途中存心调戏她，所以她中途隐去。还有的说她生在宋代，从小善言人祸福，因而被称为“仙姑”。
关于她的故乡，除广东增城说之外，还有广西、福建、浙江、安徽、湖南等多种说法。说法的不一，大概是因为历史上本无此人。人物从传说中来，传说在流传上染上各种地方色彩，久而久之便成了“当地人”。山东崂山传说何仙姑是山村中人，因为村中姊妹取药治病成仙，山中还有仙姑洞、梳洗楼等“遗迹”。 河南尉氏县流行的《何秀姑的事儿》，完全把何仙姑说成一个农家女儿，是一种脱离了道教宣传与文人描写的典型：从前有句顺口溜，说：“何秀姑，何秀姑，自打生来命就苦，一下死了爹和娘，跟着就当童养媳。”唉，人哪! …童养媳出身约何仙姑．比只是遇神人成仙的何仙姑，更易被千万善良的农民，特别是农妇所接受，那是她们的精神的依托。